GCr15轴承钢管，15CrMo无缝钢管，兰州无缝钢管，兰州无缝钢管，10CrMo910无缝钢管大冶特钢成长空间更大 近年来我国特钢尤其是合金钢GCr15轴承钢管，15CrMo无缝钢管，兰州无缝钢管，兰州无缝钢管，10CrMo910无缝钢管增速落后于普钢;蓬勃国度特钢平均占比在15-20%,而我国今朝占比不到10%,跟着我国工业化过程的深刻,特钢将来成长空间要弘远于普钢。 1-3季度ROE钢铁行业第一 大冶特钢是国内特钢龙头公司中信泰富直接控股的子公司,GCr15轴承钢管，15CrMo无缝钢管，兰州无缝钢管，兰州无缝钢管，10CrMo910无缝钢管年产能120万吨, 产品以弹簧、轴承、碳结、合金钢为主;公司治理严格、经营灵活,是率先从金融危机中事迹恢复的钢铁公司,1-3季度,公司ROE达到10.7%,行业排名第一 产品构造调剂是后期的看点 GCr15轴承钢管，15CrMo无缝钢管，兰州无缝钢管，兰州无缝钢管，10CrMo910无缝钢管公司后期成长的亮点在于产品构造的调剂,高附加值产品今朝占比30%阁下,后期晋升空间还很大,内生增长是公司后期的看点。 2010年,吨钢利润上升,事迹增长17% 2010年公司产量将有10%阁下的增长,产品构造调剂再加上成本推动,估计价格上涨6%以上,平均价格上涨将跨越成本上涨,吨钢利润上升,2011年后公司新投资锻造工程项目投产,将进一步晋升毛利程度。 投资建议:推荐 我们估计2009年、2010年、2011年净利润增长分别为45.2% 、18%、8.4%。EPS分别为0.65元、0.77元、0.83元,按今朝股价PE分别为17.5/14.8/13.7倍数,作为特钢公司,市场赐与PE估值高时达到25倍,按20倍PE,股价可到16元,赐与推荐评级。
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